金融杠杆好吓人,我是不敢玩

错误的认识
最初以为，低倍数的杠杆，就是按照杠杆倍数，放大收益和风险，扩大振幅，就好比下图

进一步认识
实际上，杠杆的固定倍数，无法跟复利保持一致波动，长期看，会偏离。
o 单边涨跌：在这种情况下，盈利，亏损的幅度，远远大于杠杆的倍数

上表的第一列，加入负号，就是单边下跌。由此可见，爆仓的速度是非常快的，在接近爆仓时，有2个选择：追加保证金、割肉出局。插播一个表：单边行情时，涨的快慢，对杠杆产品也有影响，计算后得出：最终涨幅相同时，其间涨速越慢，杠杆收益越大



下面看看“追加保证金、割肉出局”2个情况下面临什么情况
• 割肉出局：经常割肉出局，会久赌必输。参见吸附壁原理
• 追加保证金：等价于长期持有杠杆产品。长期持有杠杆产品，即使跟踪物价格波动一番回到原价，杠杆产品会亏损

上表可以看到，先涨后跌时，杠杆产品的基数过大，导致跌幅过大，使其亏损3。8%。先跌后涨时，杠杆产品的基数太小，涨幅翻倍也无法回本，亏损4.8%
经过EXCEL模拟计算，可以得到若干经验：
1. 波动幅度越大，（无杠杆产品返回初始值时），杠杆产品亏损幅度越大
2. （无杠杆产品返回初始值时），波动次数越多，杠杆产品亏损幅度越大
3. 杠杆倍数越大，（哪怕是2倍），长期持有后，亏损幅度也很大
一句话：杠杆产品经不起折腾
数学简单证明一下：
已知：T日波动幅度是X，T+1日，波动幅度是Y，
且(1+X)*(1+Y)=1，1+X+Y+XY=1，X+Y=-XY，X不等于0，Y不等于0
普通投资：M（1+X）*（1+Y）=M,保本
证明：N倍杠杆长期持有会亏损
因为X+Y>0（涨幅绝对值必须大于跌幅绝对值，不带杠杆才能回本）,X+Y=-XY
所以XY<0，因为N>0
所以NXY<XY
所以NNXY<NXY
所以-NXY+NNXY<0
所以1+(NN-N)XY<0,因为X+Y=-XY
所以1+N(X+Y)+NNXY<1，因为M>0
所以M(1+NY+NX+NNXY)<M
所以M（1+NX）*（1+NY）<M，亏损低于本金

[本帖最后由 sunzhensz 于 2013-1-2 19:46 编辑]

虽然不明白,但是看上去很厉害的样子

虽不明
mark上
有空看

数学老师死的早，求解释

玩期货就是要快,减少持货时间。否则很容易爆仓

就是普通投资如果有30%的涨幅，通过金融来操作，可以变成130%的涨幅。

LZ这句话的后半段没看懂,先亏30%再赚36%的话应该是在70的基数上来计算赢利吧,怎么最后越亏越多剩余连70都不到了呢?

一朋友做期货, 500万亏到60万, 还有一老板, 今年亏掉1000万, 不知道他本金多少, 但肯定也算亏的多了, 这东西不是一般人做的.

外汇期货里几百倍上千倍的杠杆都有,当然是非法的.

虽不明但觉厉

算错了，已经改正

大学上过投资学的话，这些都教过

不过没亲自操作过很难体会到杠杆的风险

听说做期货失败的很多离婚了，女人忍受不了你们发疯的

所以要做债，债券最后总是会到期兑付，越到到期日，价格越接近100，风险低，适合大资金

5000美金去玩400倍外汇,OK,你懂杠杆了.

有啥书讲这个的么？看不明白

杠杆的魅力就在于随时调整杠杆幅度以达成反等价鞅策略，如果总是一成不变的仓位，这种思路有没有杠杆都是死。。。

看不懂，先马克吧

杠杆基金玩过一阵，觉得条款对投资者极不公平。
向下跌时杠杆倍数放大，向上涨时杠杆倍数减小，而且溢价是怎么一回事一直弄不清，感觉是被大资金人为操纵，大资金可以在AB基金之间来回套利，而巨大的风险则要由散户承担。

有一年出差没事干弄啦3000美金买卖这个
4天赔光
吐血

看不懂的路过
不是说tgfc上炒天通金的都发财了么

只适合短线操作

杠杆很简单就是个放大器啊。
顶楼那么复杂算什么呢。
你的原始策略是年化预期2的净值最大百分之30的历史回撤，那用了2倍杠杆就都乘以2。
所以你的策略经过精密回测是正期望的那就要上你的安全范围内的最大杠杆。世界上任何事情都是有风险的，我们只能使其尽量小而已。

不明觉厉

所有的生意都是有人赚有人赔的

玩的就是仓位设置。没人玩全波段，全波段只须一个来回就震飞了。LZ的理论中学生都能明白，但期货外汇的实际操作与你的理论不贴边儿。

是仓位设置啊。我是看到很多人没接触过，直接就玩高杠杆还不知道风险，还有认为杠杆能放大收益降低风险的，所以才发这个

我不知道超短线是怎么利用杠杆的，求解，网上没看到过

2倍杠杆，不是都乘以2啊，要是这么简单就好了

不是做这行的，仅略知一二。
建议搜些境外的关于外汇交易论坛社区，应该会有惊喜。

不做期货好多年了，以前做期货晚上都要盯海外盘，搞的生活质量都下降，还是做股票安稳点。

我听一个玩杠杆的人说，坚持1个月后不敢玩了，留下后遗症：手一碰鼠标就发抖

买0.1手就不发抖了:D

可以10块钱玩一把尝尝鲜嘛？:D :D :D

有做天通银套利的没:D