周小川：加息面临两难 压力比美联储主席大

周小川：加息面临两难 压力比美联储主席大

2010-12-16 19:30:21 来源: 中证网(广州)

中证网12月16日报道2010年，央行接连六次上调存款准备金率，在防通胀、保增长的两难境地下艰难前行，央行当家人周小川行长再次被推倒了风口浪尖，成为世人关注的焦点，近日，周小川接受了央视财经频道《领导者》栏目知名财经主持人芮成钢的专访，畅谈我国资本市场的发展、明年的宏观货币政策，直言央行在加息问题上的两难选择。

证券市场要时时刻刻为实体经济服务
从1990年上海证券交易所获批成立以来，我国资本市场走过了整整20年的时间，在取得了巨大成就的同时，也还存在一些问题。在回顾我国资本市场的发展历程时，周行长强调，证券市场要时时刻刻为实体经济服务，一方面要保护中小投资者，不断增强他们的信心。另一方面，要为上市公司、为一些准备上市的公司，或者是为发行企业债的公司等实体企业服务。
面对我国长期居高不下的储蓄率，周小川坦诚，要想解释清楚这个行为背后的原因，不是那么容易，也不是非常简单，它有多种因素。另外，我国有些居民过去没有足够的证券方面的知识，而且不一定有经历去做，但是随着人均GDP的提高，财富大家提高了，慢慢地他也会考虑到如何来管理自己的财富，这样的话，它会再划出一定程度的比例，来考虑多样化的保值增值。

加息是两难选择
美国再次开启印钞机，多国再掀加息潮，面对加息这个敏感话题，周小川直言，“多数央行的政策工具，都存在两难，想使得手里少数几项货币政策的工具，要满足所有不同利益群体的要求，是很困难的。拿汇率来理解，汇率升高的时候，出口者可能抱怨，进口者说这个可能有好处，他的东西可以卖便宜点，市场会大一点，这个历来都是会有这种权衡的。”

我的压力比伯南克大
在11月的G20首尔峰会上，奥巴马总统明确表示，美国的量化宽松政策由美联储主席伯南克决定，不是白宫能直接干预的。一些媒体解读为，伯南克的权利比中国央行的行长更大，周小川对此解释说，各个国家央行管理的内容、情况是不一样的。比如汇率问题，在我国是央行货币政策的一部分，但在美国却是财政部的工作，这是一个体制的设立问题，不一定涉及到权力。
在谈到目前这个时点上，周小川和伯南克的工作压力谁更大的时候，周小川坦言，自己的工作挺难做，压力比伯南克更大。周小川也认为，一般人都对自己的难处理解比较深刻，但对别人的工作，他有什么难处，外人不见得全看得到，可能事后慢慢看到一些材料才能了解一些。

周小川：“池子”是指外汇储备 否定货币超发

2010-12-16 02:08:23 来源: 上海证券报(上海)

央行行长周小川在北大演讲


央行行长周小川在北大演讲，现场爆满，同学们席地而坐。

11月初，央行行长周小川在财新峰会上的一番将“热钱”引入“池子”的言论引起市场的广泛猜测和讨论。时隔一个多月后，周小川于12月15日晚间首次正面解读了“池子”，他同时指出，近两年来货币供应量明显加大，衡量货币供应量的标准是核心CPI。
周小川说，典型的池子是外汇储备，但是储备有不同的板块，这些板块也可以分成不同的池子，一些是保证进出口支付的；一些是为外资企业的分红预备的；一些则是为“热钱”准备的，它们进来后央行100%对冲掉，总量上不要对国民经济产生负面影响，但是从个体上我们并没有阻止它们赚点钱。
目前市场有言论认为，中国存在货币超发的问题。周小川表示，一方面，高储蓄国家和低储蓄国家的广义货币占GDP的比重不一样，中国是高储蓄国家，因此M2占GDP比重高。另一方面，在间接融资占比高的情况下，广义货币占GDP的比重就高，美国是典型的直接融资发达的国家，而中国间接融资比重大，因此拿中国的M2跟美国的比不太恰当。
他认为，一定要明确“超发”的概念。货币超经济发行是传统计划经济的概念，因为那时候价格是固定的，用价格乘以实物量就是货币需求量。同时，那时候也没有金融市场和服务市场，因此如果用那时候的概念是有问题的。
从现在的角度，衡量货币供应量偏多还是偏少的标准是核心CPI，因为有些价格跟货币联系较少，比如进口的大宗商品、气候或者其他原因产生的物价变动。
周小川说，我们必须正视近两年为应对全球性金融危机而造成的货币供应量明显加大。2008年以来，我们采用扩张性的货币政策，即“出拳要重，出手要快”，所有这些举措不可能没有超调，关键是这个周期一旦进入拐点时，要及时转变方向进行调整，使其不太过分，一方面达到成功抗击危机的目的，同时副作用又不太大。
今年以来面对市场流动性偏多的状况，央行多次采用准备金工具。周小川表示，要观察整个经济系统流动性产生的来源，如果是由于贸易顺差的恢复和增长，或者资本流入的增长，或者FDI的增长，这个时候即便没有较高的物价上涨，也需要加大对冲力度，因此这个工具的作用具有不同的角色。

要加息了

畜生,你敢?!

你两难鸡把啊，赶紧把以搞地皮为主业的经济搞崩溃才是好事

搞 “崩溃”我们就完蛋。。

与其这样加息，不如限制一下信用卡。。。。。。

现在人人手上都有几万几十万的信用卡。。。

喷了, 还在装, 赶紧加吧

两难不要紧，继续不加下去，等大米20一斤时候就少一难了
要还觉得2难可以继续等，等米价不标数额只按斤称纸片的时候

操，钝刀子割肉
给老子来个痛快

川川太难了，我觉得，潜伏是世界上最难得工种。

二楼真相系列。顶二楼。

小川说困难，那绝壁就是轻轻松松就要加了