低风险投资归总与简介（updated 2013.5.22）

最近经常看到有朋友在论坛中问“我有xx万闲置资金，应该如何理财？”之类的问题。

如：
https://www.hi-pda.com/forum/viewthread.php?tid=920216
https://www.hi-pda.com/forum/viewthread.php?tid=923467&extra=page%3D2
等等。

我在之前的帖子里简单提过：


因为自己刚刚开始接触低风险投资的理念，为了方便自己学习和大家参考，特开此贴。

先说一下免责的条款：本人提及的所有投资品种均为介绍情况的目的，所有收益或亏损比率均为假设值，并不构成对这些品种的推荐。如果据此入市，盈亏自负。

为什么我会开始关注低风险投资：

我的父母都是90年代末入市的老股民，多年来起起落落，账面收益几乎为0。我自己是2007年初入市的，参与过股票，权证，基金等多个品种，总体来说还是略亏的状态。

最近几年，我开始相信：

一、投资首先要保障本金安全。或者说，要尽量选择自己能承受的亏损幅度。
二、如果我有稳定的工作，并考虑复利效应，我们需要的年收益率并不需要特别高就可以获得令自己满意的回报。
三、如果你打算投资一个品种，那么你一定要充分了解这个品种的收益和风险。


这三条看起来很简单，但是很多人并不了解。

以前坛子里的大神南宫傲说过，很多人买一个几千元的PDA或者智能手机之前要花一周做功课，而花几万元甚至几十万元去买股票之前却只是因为听到了一个风传的消息。这是很荒谬的。
在市场上，你购买一支股票的结果是其价格的上升或者下降。但很多人并没有足够的心理承受能力来接受下跌。

实际上，复利的威力是很强大的。假设我们有一个品种的年收益率是10%，那么现在投入10万元，每年将利息继续投资此品种。十年后，10万元就将变成23.57万元。二十年后，10万元就将变为61.16万元。三十年后，10万元就将变为158.63万元。实际上，我们每年还有工资的盈余可以追加投入。因此，像我父母那样十几年的盈利为0的状况，我们只需要一个相对较低的收益率就能 彻底改变。

考虑到复利效应和本金的安全，很多人亏损后，退出股市，选择银行定期存款。这种投资，本金是安全的。但是缺陷也很明显，利率太低。目前的五年期定存利率仅为3.5%。尚且跑不过CPI。
我们来算一下，同样投入10万元在定期存款上。假设年化收益率为3.5%。十年后，10万元就将变成13.63万元。二十年后，10万元就将变为19.22万元。三十年后，10万元就将变为27.12万元。我们发现总收益远远低于年收益率为10%的状况。

（以上计算均为计算器手算，有存在错误的可能）

因此，年收益率决定了投资的结果。

那么，有没有一些品种，在风险较低的同时，提供超过银行同期定存利率的收益呢？这就是我们要讨论的低风险投资品种们。

请大家注意，低风险并不等于无风险，只是风险相对较低而已。随着时间的变迁，某些品种的风险可能会增加或减少。





2013-5-22更新：

对于之前提到的几种低风险理财方式，最近的情况做一些简单更新：
1.信托。信托的风险在逐步提高，个人建议规避房地产、艺术品抵押等项目的信托投资。
2.债券。如果在我发帖时买入，现在应该都有不错的盈利。目前依然是最好的低风险投资标的之一，但随着一轮熊市，债券的到期收益率有所收窄。
3.杠杆A基。不错的标的，购买前请阅读条款及计算到期收益率。
4.打新股。现在，IPO已经暂停很久，未来新股上市的炒作状况也很难预期。因此打新股已经不能算作低风险投资，请注意风险。
5.银行理财。银行理财的利率已经降到4%左右。

新增：
1.可转债。债券的一种，风险低，除了利息收入还有一个看涨的期权，可以根据情况购入。
2.蓝筹股票。目前的A股及H股市场中，很多银行股，大秦铁路，长江电力，五粮液等，股息率均能超过4%。对于风险承受能力较高的投资者来说，计算出股息率超过4%的品种，还是可以获得相对风险较低的收益。

本人持有民生银行H股、农业银行、招商银行、招商信用债基、新钢转债、中国平安。
以上非投资建议，持仓仅供参考并可能变化。投资风险自负。

债券投资

债券是国家、地方政府、上市公司，或私人公司为解决财政上的困难而发行的有价证券。债券在发行时会与债权人签订还本付息的契约。

债券在发行后，到期前可以在证券市场上像股票一样交易，因此形成了债券市场。现在我国市场上的债券主要分为城投债（地方政府债券）和企业债（上市公司债券）两种。凡是开立了股票交易账户的都可以在交易时间买卖债券。

为了说明方便，我举一支债券（122834、11牡国投）为例，大家可以在交易软件中参考。（仅示例，非推荐）

个人投资者需要知道的：1.大多数债券一般每年付息一次，到期后还本付息，利息需缴税。如：122834的计息日是2月15日，如果持有该债券，到2月15日就可以获得其付给的税前7.15%的利息。如果持有至2018年2月15日，就可以获得每张100元的本金和最后一年税前7.15%的利息。
2、债券交易是全价交易，需要加利息交易。如周五收盘时，在市场上买入122834的时候，实际价格是（91.99元+今年应得的利息）。
3、债券如果持有到期是保本的，如果未到期需要卖出是有可能亏损的。如：122834发行价为100元，如果你发行时100元原价买到，则你持有到2018年到期，100元本金是安全的。但如果你持有到周五收盘需要卖出，则你只能按照91.99元的净价卖出，造成了实际上的本金损失。当然，也有可能盈利，如很多债券的价格会超过发行价。
4、由于债券是全价交易的，则可以利用规则避税。如在计息前卖出，在计息后买入。或者计息前卖出买入另支计息期较远的债券。
5、年化收益率取决于债券的现价、久期、利率。比如122834，现价91.99，久期8年，利率7.15%，那么假设以现价买入，每年付息后再行买入此债券直至持有到期，年化税前收益率约为9.74%。（债券的收益率计算较复杂，该数据来源自网络，不保障正确性。）
6、主要风险提示：a.发债主体违约。虽然我国目前为止还没有出现债券违约，但是迟早会出现的。因此选择评级高的，信用度高的债券是有必要的。b.债券的交易价格下跌。如果不是持有到期的话，中途卖出可能导致亏损。c.流动性风险。有些债券成交量清淡，想买的时候无人出售，想卖的时候无人购买。

我个人购买了一些债券，主要是出于其接近信托的年化收益和接近股票的流动性以及较低的投资门槛的考虑。

分级基金之A基

分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配，通常分为低风险收益端（A基）和高风险收益端（B基）两类份额。

以银华100为例，其投资标的为深证100指数。然后分为A份额（银华稳进）和B份额（银华锐进），A份额的收益率约定为1年期定期存款利率+3%，扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当基金的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。简单说就是 A基是一个固定收益产品，利率固定为一年定存利率+3%，B基就是个高风险高收益产品，深证100上涨时涨的比指数更多，跌时跌的比指数更狠。A基和B基可以合并成银华100母基金赎回，也可以申购万银华100母基金后分拆成A基和B基。

此类基金现在非常多，感兴趣的可以自行搜索“分级基金”

个人投资者需要知道的：1、每年会有付息日。如银华稳进的付息日为每年1月1日后的第一个交易日。
2、分级基金交易是净价交易，如果你买完A基后卖出，则无法获得利息。只有持有到付息日后，才能获得上年度利息。
3、由于A基和B基可以合并赎回母基金。因此如果A基和B基价格之和大幅度偏离了母基金净值，就可能获得无风险套利的机会。
4、年化收益率取决于A基的现价、和约定利率。比如银华稳进，现价为0.803元，利率为6%，那么假设以现价买入，持有到明年付息日，年化收益率约为8.17%。A基的利率交付方式为同等价值的银华100母基金。
5、投资者买入后，可以随时卖出。
6、主要风险提示：a.股票市场波动时，A基相对安全，但是作为B基在下跌到一定程度时也会累及A基。如银华100就约定了当银华锐进净值下跌至0.25元时，将重新折算A基和B基。b 如A基的交易价格下跌。如果中途卖出可能导致亏损。c.如果付息日后，深证100指数大跌，将累及作为利率获得的银华100基金，进而影响实际收益率。

我个人去年年底购买过一些A基，付息后卖出，获得了约定利息。个人感觉A基灵活性很强，根据情况配置是非常好的低风险投资工具。

附：银华100招募说明书（仅示例，非推荐）
银华100分级说明书.pdf(718.59 KB)



另：

最好的定投品种：分级基金之B基

如上所述，分级基金的B基在上涨时凶悍，下跌时悲惨。因此，B基尤其适合于定投。下跌时获得超额份额，上涨时获得超额收益。

由于该品种依赖于大盘，在单边下跌市无法获得收益，因此严格算来不属于低风险品种，请投资者注意风险。

占座……

占座学习

顶贴,学习

占座。。。。。。

学习学习

昨晚看了央视二套的节目，银行理财产品不见得低风险阿。

银行理财 -〉信托 -〉房地产项目，这个链条很容易断的。

等好了大家讨论

爱死D版了，每次都是正在琢磨某件事情的时候就会有对应的解惑贴及时出现。

学习，建议lz也按照金额大小分类下吧，我等loser只有玩玩小额的

打新股显然风险不低，其他的不发表意见

ZANZUO

上次版主给我普及了下信托的基本概念，自己始终没去弄，惭愧，此次一点在学习完之后进阶xiaoxi

收藏下，谢谢BZ哇

这个要搬板凳学习一下

学习了……

能不能写个信托的教程？求入门

mark,学习，正好有类似需求

先mark

MRAK,学习

嗯~学习~

好贴，谢谢，

这个贴得好好学习了..

等着看！！！！！

你说的很对，当然低风险不等于没有风险，第二可以选择非房地产项目的理财产品。

谢谢楼主，很实际的帖子，期待更新。
辛苦了！

必须mark

马克，学习

这个贴不错，还可以补充一些

mark一下，晚上来

站位学习

我不知道你有没有看昨天晚上的节目哈，问题比我原来想象的严重。提到一个ICBC的理财产品，预期年化收益率是6%，结果亏了10几个点。记者打电话问详情，一切都是无可奉告，比基金还不如。
所以我已经不买银行理财产品了，所有的闲钱分散在几个货币基金里面。去年买过几个招行的，最后算了一下也就5%不到一点，没有推销时候说的5.2%那么高。

这个占位，等楼主继续

只有国债算是没风险,其他都有的
不要相信低风险,高收益这种话
风险永远和收益正相关

收藏了

mark.

产品说明书里会清楚的写明 不保障本金安全，收益率是上限而非下限。

这个要关注。。。

还有首页，不错

这个要马克

mark一下，上周差点买招行和兴业的理财产品的。。。

mark学习

跟帖学习

占座学习

这个一定要mark，刚买了工行的理财产品

马克党回头再看

正需要,继续D