投资研究贴，长期更新(20180515更新)

大家帮看看，600875东方电气如何，24。7的成本！！

最近这段时间没戏
等等吧，过两个月国家重启核能建设，就是机会。
核能股的话我更看好中核科技
现在中核科技的pe是900多倍，东方电气的pe是20倍，对于中核科技来说反而是好事，众所周知的原因，核能股票从三月份起一路下跌，中核科技的收入利润锐减，说明他对核建设的依赖性远大于东方电气，国家一旦重启核能建设，对于他的提振也远大于东方电气。

[本帖最后由 带点蜗牛 于 2011-6-12 12:10 编辑]

目前真不知道核能什么时候才能启动！！电力股目前都不怎么样！！那我关注一下中核科技！！

看了下洋河的报表，堪称华丽，每年90%的营业收入增长，70%的利润增长，是五粮液的一倍还多。这么靓丽的报表放在A股市场多少都要打些折扣吧。
我请教了一下在茅台工作的一个同学，他说茅台的基酒产量是2w多吨每年，窖藏五年后再勾兑成成酒。他对洋河的评价是最近几年发展很好，其浓香型产品得到了市场认可，中端产品做的不错，高端一般。其主打产品线从低到高分别是海之蓝、天之蓝、梦之蓝。
在google上搜索到了这篇帖子：http://www.xici.net/d62494634.htm洋河的营销能力可见一斑，一方面高回报的抽奖促销一方面却对兑奖设各种暗卡。其从07年起对产品一直在涨价，07年海之蓝是70多元，08年看此贴http://www.jiushui.net.cn/newhtml/186188.htm参考报价是148元，上涨了一倍。扣除掉涨价因素，洋河的销量增长就要打个折扣了，业绩的提升主要还是归功于品牌的提升。其基酒问题一直是悬在他头上的达摩克里斯之剑，尤其是他的低端产品都要卖到一二百元的时候。
虽然管理层目前持股状况很稳定，但是其限售股还占了总股本的一半，管理层还没到减持套现的最好时机。
另外对于营销，象茅台五粮液这种属于不愁卖的，顾客是排队提酒的，而洋河还是依靠强大的营销能力再做市场，会比较辛苦。其目前主要市场还是在江苏，这跟其高管的江苏政府背景也有关系，出省后面对各方名酒的夹击其未必能有多么出众的表现。另外江沪浙市场，酱香型的茅台卖的很差，上海几乎是国内茅台做的最差的市场，这跟饮酒习惯也不无关系。所以我认为洋河做到象茅台五粮液这个高度的品牌还是有很多路要走，至少得到北方市场的认可难度还是很大。
最坏的设想这只股票有利益输送的可能，经过二级市场的爆炒在限售股流通后套现。当然在泡泡破掉之前，还是有炒作价值的。就价值投资法来说茅台五粮液应该是更可靠的选择。

能多方面去研究一个企业就说明你是在对你的投资负责了的的。我之所以说2304要解决的问题还是多，基本上你也提了，也有我没提到的。但总之，一个典型的区域型品牌能否成长成全国性品牌，的确不好推测，只能拭目以待了

这几天成交量很低 沪市都超不过1千亿
不用着急建仓
还会继续向下探的
再静等一两周
机会就来了

105入了点洋河，看情况吧~~

没想到今天破了近期低点

洋河股份吗？下跌才开始吧。90元见。

别吓我

那就是捡大便宜了

中牧股份怎样啊？今天走的很怪异啊

35.8左右买了10手双鹭药业。

要跌就跌呗，切~

大盘还要往下走走
狩猎要有耐心

marks

学习一下。

赞同洋河股份，市盈率现在和茅台接近了，增速比他高不少，年内150见

学习了五个字

重要更新
今日2038出让股权，得投资收益1.9亿，分红合计得2.2亿。此事对2038未来股价将产生重大影响。
股权投资我们给予一次性5倍PE评定，分红是长期影响，可以长期合并到2038收益中，则2038的估值需要重新评估
新的估值为
35pe=37.1
40pe=42.4
45pe=47.7
根据以往表现，个人认为35~40pe是一个可接受的估值范围

LZ你的持股周期和获利率是多少？

这样问太势利，我只能说这三支股都在一年周期以上，波段持有中获得了不菲的收益。最长的持有了3年。

吗马克。。。

长笑一声。哈哈哈

长期关注。。。。

早上36.2出了双鹭。

进来看股票

洋河尾盘跳水啦~~

折腾个4毛钱。。。

除去个手续费，担多大的风险 值得吗

大盘是探底，不是筑底中，还有那么多人活跃。哥早就不玩了。

赚了一百多，悲剧。。。

又看了一遍，那个啥，洋河，下跌才刚开始。

大马克。需要好好学习。

这票果然新低去了。

双鹭的下跌要开始了。

我就不明白
a股这个赌场 还有什么价值投资可言。

我就不明白
人生就是一死 还有什么好活得呢



存在必有意义

即使是赌场,价值投资法也比技术投资法更靠谱一些.
我觉得楼主价值分析的方法是正确的,最关键是由PE估值时的倍数是否正确.牛市40倍,熊市25倍,现在是熊市还是牛市?如果是牛市的话大盘已经创年内新低了,如果是熊市则本帖所有提及的股票估值都高了.
不过我还是坚持我的观点,下周末会开始反弹,股市跌破2600的可能性不大,升穿3200的可能性更小.七月份的市场以二季报的公布为开端,伴随下半年的还是对业绩的估计,对高配送个股的炒作.洋河有可能继续10送10,还是有机会.
但是近期市场的热点还没有到医药和白酒股票上来.空仓的别着急,满仓的先别抛.

嗯，跟大大xiao习了。

你抱着赌博的心去，肯定是赌场。
这个心态我都看惯了，不想发表什么意见。任何市场都不完美，华尔街也有麦道夫、安然之流。苍蝇拧着鼻子也要进餐。马云如是，何况凡夫俗子。

既然很多人不看好a股市场，认为是个赌场，我就说深了去。
转摘一些数据和评论说明我的看法(数据截止2010年末)
第一，看看成立20年来的市场走势

指数（国家地区）	过去20年走势	指数涨幅	年复合收益率
上证综指	1990年127点-2010年2808点	22倍	20年16.7%
深证成指	1991年963点-2010年12458点	12.93倍	19年14.42%
沪深300	2005年923点-2010年3128点	3.38倍	5年27.58%
中小板综	2005年1415点-2010年7465点	5.28倍	5年39.48%
美国道琼斯	1990年3000点左右-2010年11700	3.9倍	20年7.04%
香港恒生指	1990年3000点左右-2010年23600点	7.86倍	20年10.85%

非常一目了然吧？在过去20年里，a股主要指数的复合收益率远远高于香港和美国。如果有人提出，上证和深成创立之初指数过低，由此抬高了整体是收益率。那么们把上证指数往后推到从1999年算起并截止2010年底：
上证：1366-2808，涨幅2.05倍
恒生：16962-23600，涨幅1.38倍
道琼斯：11497-11700，零涨幅
纳斯达克：4069-2650，负涨幅
第二，过去20年以来涨幅超过几十倍甚至上百倍的股票绝非罕见，几乎在每个主要的行业领域都诞生了大牛股
如果在这样的市场中还不能赚钱，我们到底该愤怒还是害臊？我们到底该指责还是自责？

第四，看看市场波动和丑闻
很多人一定会说a股的监管不健全，以及市场的波动太大太吓人。
我完全同意。但是这并不表明国外的市场的监管就真的那么完美无缺，或者国外的市场就真的像个成熟的智者一样波澜不惊保持着“理性的有效性”。我们还是看事实。

证券史上最大的丑闻是哪个？恐怕安然案件有很强的竞争力。安然在2000年的总收入高达1010亿美元，名列《财富》杂志“美国500强”的第七名；掌控着美国20％的电能和天然气交易，是华尔街竞相追捧的宠儿；安然股票是所有的证券评级机构都强力推荐的绩优股，股价高达70多美元并且仍然呈上升之势。但安然的丑闻在掩盖多年爆发后股价最后跌至0．26美元，市值由峰值时的800亿美元跌至2亿美元。不但是安然公司本身，全球五大会计师事务所之一的安达信也绝难逃脱干系。

在《聪明的投资者》中，格雷厄姆列举了大量的事实证明“华尔街分析师大肆推荐一些股票，但其实私下里承认这些股票是垃圾；一些大公司的高官侵吞公司数亿美元资金而被指控；会计事务所炮制报表，甚至销毁记录以帮助客户误导公众...”。
第六，关于与国外股市相比估值“很高”的疑惑
这点我就不转述了，昨天才看见一个网友抱怨，一支连续多年复合增长50%的港股，平均PE才10多倍，现在还在可劲儿的下滑。十分羡慕A股的高PE带来的额外估值收益。你说，一个市场可以从熊市5~10pe的银行股、钢铁股到牛市的40pe银行，30pe钢铁。这么大的溢价你不兴奋？？？
最后，转个总结：
【总结一下】：
没有人说a股是个完美的市场，我完全且高度的认同a股还需要大力的完善各方面的建设。但是这并不能否认a股在过去20年就是世界上最好的证券投资场所之一这个事实。当然，我知道对于固执而喜欢推卸责任的人来说，不看上述这一切而将自己的失败推给外界推给市场是最简单的，也是最无损自尊心的。

这样的人最好问自己2个问题：

第一，即便在被认为最最成熟的美国或者香港市场，即便他们历经了很多次的大牛市，到底证券市场又改变了多少人的命运呢？到底在证券市场中最终获胜的是少数人还是大多数人呢？为什么即便在“那么好”的市场里依然改变不了只有少数人获胜的的规律呢？以在a股市场中惨败的投资品格与能力，去到美国和香港，就能一骑绝尘了吗？从内心深处，你信这个结论吗？或者反过来讲，在你看来这么黑暗的市场里，为何并不乏很多投资者已经获得了很大的成功呢？

第二，作为一个投资者，我们应该看到过去的多年a股市场在持续的完善的过程，或者我们可以基本上判断未来这一改善的过程还会持续（请注意，机制的健全中很可能将是包括了未来的资本利得税的，你欢迎这个“成熟的标志”吗？）。我们可以假设一下，20年后的中国投资者们，对于今天的我们所面临的环境，到底会是同情多一些还是羡慕多一些呢？

我想，想清楚了这2点，就知道自己到底是该抱怨更多还是审视自己更多，是将“不如意这一现状”推向外部因素的借口还是积极的作为改善自己的理由？很多人生的巨大分野，其实正是从这样一个简单而微小的视角的分歧展开的，不是吗？

最后，我愿意重申2个观点：如果在a股市场，长期下来你还赚不到钱，那么我们也别期望在地球上的其它任何市场可以更轻松的赚到钱；如果在a股市场成长型投资还会是个不可能的任务的话，那么我们也别期望在地球的其它地方可以找到更好的成长型投资的地方了（至于有些人认为成长型投资就是与安全边际相矛盾的，我只能说：恐怕这种想法的朋友既没太明白什么是成长型投资，也没太明白什么是安全边际）。

市场下跌了20%还不是熊市那是什么呢？
弱市让人欣喜若狂，如果是满仓则只有忍耐了。
现在的宏观经济面跟07年很类似，可惜股市不类似。很有戏剧性

我觉得 反弹一触即发
不过只是反弹 可能是大周期上的

这个反弹怎么抓？ 有点难

我之前说过休息一个月再动手，但是昨天忍不住进了2038，比计划提前了一些，操作上也不算成功，目前决定下一步的方针是：破35，且第二天没收回去，止损。希望不会这么背。

不是太懂
感觉2038 形态不好 破的概率较大。。。。

07年的通胀是经济高速发展的最后阶段，紧接着世界经济大反转。而今年的通胀是货币超发造成的，除了部分行业外实体经济尤其是机械，钢铁等传统的制造业一直在衰退，金融业作为各个行业的节点也被各种悲观的预期压的抬不起头来。所以大盘上不去。

看不懂，这太玄奥了。

mark先，以后要认真学习。