【投资】ETF指数基金的简单统计与筛选

105楼更新指数基金实盘收益
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上个帖子说到小白开始买指数基金了。虽然偶是韭菜，但也要做一个认真的韭菜，于是对市场上的指数基金进行了一个简单统计和筛选
PS：数据来源于三个方面，晨星网、天天基金网、支付宝蚂蚁财富

首先是宽指：
一、上证50ETF


先解释下指数增强的意思
指数基金就是买入一揽子股票，通过量化标准确立这一揽子股票的权重，来复制指数的走势，以追求指数走势的β收益。跟踪误差越小，那么该指数基金与其跟踪的指数走势就越接近。
而指数增强通俗讲就是基金经理加入了一定的主观判断，在保证复制指数走势不会过多偏离的前提下，对这一揽子股票的权重进行了一些调整，以追求改变权重的超额收益（即阿尔法收益）。改变权重是希望市场回调时更抗跌，市场上涨时收益更大。
看过相关文章分析，美股市场普通跟踪型指数基金比增强型的好，但A股市场通过回测普遍还是增强型的表现更好一些。究其原因，个人觉得是因为美股长期是向上的走势，指数走势β收益较高，加强主观判断反而会影响到β收益；而A股市场是长期震荡的，β收益较低，加强主观判断能增加阿尔法收益。

1、三只普通追踪型基金：
上证50ETF，跟踪的是上证50指数，通过量化标准，银行股的权重会比较大（因为上证50里银行股的市值比较大）
表里面后三只基金是普通追踪型基金（博时、天弘、华夏），联接上证50ETF指数，跟踪误差小（通常在0.1X%左右），它们持仓如数一致：

前十排名完全一样，只是占净资产比例有千分之几到万分之几的差别。比对过去几年的回报，确实比增强型的指数基金差一些。

2、神鸡：
在上证50ETF指数基金里，有一只神鸡，就是双5星（晨星三年评级、五年评级都获得5星）的易方达上证指数A，它的历史回报比其他基金高出一个档次。
为什么它的回报这么好，看看它的持仓：


它的前10持仓与普通追踪型基金就有不小区别：
1、三大白马股平安、茅台、招商仍然是基本面
2、加大了近来热点行业消费（伊利、五粮液）、医疗（恒瑞、华兰生物）、新基建（中国建筑）的权重
3、市值前10的银行股民生、交通、浦发和中信已不在前10权重里了
它的回报好主要是及时跟踪到了市场热点，阿尔法收益较高。

3、奇葩：
而另一只增强型基金--中海上证50指数增强就更有意思了：


它的前10持仓完全偏离了上证50ETF的权重，重仓证券股。
虽然它的收益表现还不错，但这种偏离复制指数太大的基金我觉得就失去了原有的意义，买这个还不如去买证券行业指数基金。

4、50AH
华夏沪港通上证50AH这只基金其选股权重逻辑与三只普通追踪型50ETF一样，根据市值大小进行权重，持仓也基本一致。
不同点在于，所选的50只股票中，如果H股（恒生中国企业）里更便宜就买H股里的。
所以前十持仓里有六只股买的是H股而非A股。
虽然这只基金也是晨星评级双5，但其历史回报与三只普通追踪型50ETF并无太大差别。

5、长盛上证50指数分级：
这只基金持仓与普通追踪型50ETF并无太大区别，但收益却强不少，收取的管理费、托管费也是增强型的费用，区别主要在于分级。
具体玩法比较复杂，我自己也不太明白。

上证50ETF总结：
神基易方达上证50指数A值得定投；如果只想投追踪型的，那几只差别不大，博时的管理费最低。

二、沪深300


先解释下基金A类和C类的区别：
它们联接跟踪的是同一个ETF，走势一样，区别在于费用（计费方式）。
A类有申购费（通常打一折为0.1x%左右），卖出费用随着持有时间越久就越低，适合长期持有。
C类申购免费，但是有固定的卖出费用，通常为千分之四到千分之五左右，适合短期持有，如果要追热门板块和周期性行业更适合买C类。

在沪深300ETF里，筛选到了一只C类基金--创金合信沪深300指数增强C，这只基金卖出费用只有0.1%，比其他C类基金低很多，所以既可以短期持有也可以长期持有，非常灵活，而且收益表现也不差，可以考虑定投。

沪深300ETF不像上证50ETF那样有一只超出其他基金一个档次的基金，筛选出来汇总给大家做个参考

沪深300ETF总结：
1、各只增强型基金表现并无太大的差别，其中富国和兴全体量最大。
2、华宝、汇安、广发三只ETF一年回报较高，值得关注。但是汇安和广发是去年成立的新基金，长期表现还需进一步观察。
3、普通追踪型基金易方达和华夏历史收益比其他增强型稍差一些，值得关注的是易方达费率很低，0.15%的管理费比其他ETF便宜不少。
4、创金合信的C类ETF固定销售服务费只有0.1%，申购免费，持有30天以上赎回免费，长期、短期都可以持有，非常灵活

三、中证500与中证100
1、中证500ETF
中证500又称中小盘指数，是剔除沪深300指数的成分股后，由总市值排名靠前的500只股票组成，即总市值排名从301到800的股票组成。显然中证500成分股的市值、体量都不如沪深300，但是可能更具成长性。
那么这些中小盘股值不值得投资呢？这个问题很难解答，不仅需要大量的统计工作来分析，还需要对市场未来的偏好作出判断。
既然很难解答，那么只能先观察中证500ETF各指数基金的历史表现：

通过筛选，发现中证500ETF的晨星评级普遍不高（除了申万菱信中证500指数优选增强）。




统计历史回报，也是都普遍一般（除了申万菱信中证500指数优选增强）。

那么唯一例外的申万菱信中证500指数优选增强为什么表现比其他中证500ETF好很多呢？
首先看它的跟踪误差，高达0.52%，*偏离了复制中证500ETF的指数走势。

然后是它的投资风格：

因为中证500ETF是中小盘股，所以中证500指数基金的投资风格是以中盘股、小盘股为主，但这只基金的投资风格却是以大盘股为主。

最后是它的持仓：

持有了多只沪深300成分股（万科、招商蛇口、保利、工行、建行）

我在网上也搜索了该指数基金的持仓逻辑，大概是将中证500里的中小盘银行、地产股，替换为沪深300里的银行、地产大盘股。
所以该基金的表现好，主要是得益于基金经理的持仓改变，产生了阿尔法收益。

中证500ETF总结：
1、通过筛选，发现中证500ETF的历史贝塔收益并不高，即便是增强型ETF也一般。但唯一例外的申万菱信中证500指数优选增强，是以偏离复制500ETF的走势，增加大盘银行股、地产股的权重，而获得了不小的阿尔法收益。
2、鉴于中证ETF历史回报一般，如果要投建议观察价位，在历史估值的低处购买。


2、中证100ETF：
昨天写完第一部分统计后，看了看指数基金的相关文章，发现有人推荐中证100ETF。在晨星上筛选了一下，发现评级普遍较高：



于是对中证100ETF产生了兴趣，并进行了统计：


三只五星评级历史回报都不错，值得关注。

四、策略指数（红利、龙头）


中证红利：中证红利采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
深证红利：虽然叫红利，但权重分配比较偏向于基本面，选取的40家企业是深证里市值靠前的企业。
通过历史回报比较，深证红利好于中证红利

持仓对比：

中证红利根据股息率作为权重，持仓以制造行业为主，这些企业基本面都比较一般。


深证红利的持仓基本覆盖了深证市值靠前的企业，以蓝筹白马股为主。

另外还发现了一直A股行业龙头指数，权重分配以各行业龙头股为主：


持仓前10里三个食品饮料（茅台、五粮液、伊利），两个可选消费（格力、美的），一个医疗（恒瑞），一个金融（平安），一个电力（长江电力），一个银行（农行），一个地产（万科）
历史回报也很不错

行业板块：


科技板块：
科技板块包含很多细分行业，新能源、5G、半导体、通信设备、电子、计算机等。
科技板块ETF偏向于政策面，历史波动大，利好时上涨快，利空时跌幅大，风险大当然回报也大。
因此，科技板块ETF不适合长期持有，适合做波段，在相对低位时布局分批买入，在相对高位时分批卖出，一定要积极跟踪市场做好止盈。

消费板块：
消费行业属于长牛行业，从筛选可以看到几只基金历史回报都很好，但是现在处于历史高位，是否持有看个人偏好和风险承受度。
说说几只指数的区别：
1、中证白酒：成分股18只，选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股。
2、中证主要消费：成分股40只，由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成。
3、中证食品饮料：成分股91只，以中证全指为样本空间，选取归属于饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票作为成份股。
4、国证食品饮料：成分股50只，选取归属于食品饮料行业的规模和流动性突出的 50 只股票作为样本股。
个人偏好成分股偏少的指数，成分股越少那么龙头企业的权重就越大，所以我的偏好是主要消费≥国证食品饮料＞中证食品饮料

医疗板块：
医疗行业也是长牛行业，历史回报不错虽然比消费行业稍差，但这1年以来的回报非常丰富。现在处于历史高位，多只成分股的A股价格更是屡创新高。
医疗指数包括：
1、中证医药100：成分股100只，选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成。
2、300医药：成分股29只，由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成。
3、国证医药：成分股80只，沪深两市规模和流动性突出的80只股票。
4、中证生物医药：成分股45只，选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司作为样本股
5、国证生物医药：成分股30只，以A股市场属于生物医药产业相关上市公司为样本空间，根据市值规模和流动性的综合排名，选出前30只股票作为指数样本股（非官方资料）
6、全指医药：成分股247只...从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股

个人偏好生物医药。

其他行业：
银行、证券、金融地产都处于相对地位，可以适当配置。
其他行业如基建、农业、军工等为周期性行业，是否配置看个人偏好。

收藏。。

了解一下

楼主有心了

直接网格法买ETF

致敬这颗认真的韭菜

mark标记

回复1#hoso


期待纳斯达克指数基金

我承认我懒，就看楼主分析啦。

谢谢楼主，等待更新

感觉很用心啊，祝发财

很用心，感谢楼主

希望楼主持续更新

很实用，谢谢HiPDA·NG

马克，谢谢分享

ETF基金Mark，楼主分析得好

楼主用心了小尾巴~

韭菜mark

楼主牛逼，前排留名

Mark ETF基金HiPDA·NG

楼主真的很用心，值得称赞。
有几个问题值得探讨：
1.指数增强，既然是增强，那肯定不是原样复制。指数增强类的主要看跟踪误差，只要跟踪误差不超过一定范围，并且和指数比有超额，就算是成功，不需要看持仓。
2.定投其实并没有那么好。为什么这么说，因为定投的收益很大程度上取决于你在前期的投入。假设你已经投了1w，那之后每周的100块，对之前这1w的影响已经很小了。所以，定投适合什么样的人？适合那些不能一次投入，只能每周投一点的人。如果你手上有闲置，那分几次投入就完了，不需要定投。
3.定投仍然是看天吃饭，收益来自于指数上涨，指数不涨你怎么投都是白瞎。而且需要及时止盈离场。
4.既然对普通投资者没啥卵用，那为啥大家都在吹捧？因为aum,定投的aum是细水长流式的，最受销售机构欢迎，因此大家都在吹

前排关注

学习了，不能做一个盲目的韭菜

涨知识，最近虽然买了etf，但还是没有搞懂其中的内涵

mark先

收藏了

mark etf

这波研究完指数ETF，希望楼主再研究一波行业指数。行业etf的趋势性更强，中线布局的逻辑更高。

马克一下

楼主是否打算去雪球开个号？

很详细，楼主加油更哈

马克，感谢

学习了

mark!

mark 希望能用上

马克学习。HiPDA·NG

韭菜 mark ETF

我也准备要买点了，马克一下

马克。。。。

请教一下，场外买这些基金，和场内买ETF，场外有什么优势？
我理解的场外基金的优势是可以100元定投，但场内ETF也很便宜，还可以叠加网格和技术流高抛低吸。

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加油 投资尤其是定投基金的 就是需要稳扎稳打 不断学习

我懒 所以我做交易

好帖留名。。。。。。